Cash-And-Carry-Arbitrage O que é Cash-And-Carry-Arbitrage Cash-and-carry-arbitrage é uma combinação de uma posição longa em um ativo, como uma ação ou commodity, e uma posição curta nos futuros subjacentes. Esta estratégia de arbitragem procura explorar as ineficiências de preços para o mesmo ativo no mercado de caixa (ou no local) e no mercado de futuros. Para obter lucros sem risco. O arbitrageur normalmente procuraria transportar o ativo até a data de validade do contrato de futuros. Em que ponto seria entregue contra o contrato de futuros. Portanto, esta estratégia só é viável se o fluxo de caixa da posição de futuros curtos exceder o custo de aquisição e os custos de manutenção na posição de ativos longos. BREAKING Cash-and-Carry-Arbitrage Considere o seguinte exemplo de cash-and-carry-arbitrage. Assumir que um ativo atualmente é negociado em 100, enquanto o contrato de futuros de um mês é fixado em 104. Além disso, os custos mensais de manutenção, tais como os custos de armazenamento, seguro e financiamento para este patrimônio, são de 3. Neste caso, o comerciante ou árbitro Compre o ativo (ou abra uma posição longa nele) em 100 e, simultaneamente, venda o contrato de futuros de um mês (ou seja, inicie uma posição curta nele) em 104. O comerciante então carregaria o ativo até a data de validade do futuro Contrato e entregá-lo contra o contrato, garantindo assim uma arbitragem ou lucro sem risco de 1. Qual a diferença entre arbitragem e especulação. Arbitragem e especulação são estratégias muito diferentes. Arbitragem envolve a compra e venda simultânea de um ativo para lucrar com pequenas diferenças de preço. Muitas vezes, os arbitrageurs compram ações em um mercado (por exemplo, um mercado financeiro nos Estados Unidos, como a NYSE) ao mesmo tempo que vendem as mesmas ações em um mercado diferente (como a London Stock Exchange). Nos Estados Unidos, o estoque seria negociado em dólares americanos, enquanto em Londres, o estoque seria negociado em libras esterlinas. À medida que cada mercado para o mesmo estoque se move, as ineficiências do mercado, os desajustes de preços e até mesmo as taxas de câmbio dólar podem afetar os preços temporariamente. Arbitragem não se limita a instrumentos idênticos. Os arbitragentes também podem tirar proveito de relações previsíveis entre instrumentos financeiros similares. Tais como futuros de ouro e o preço subjacente do ouro físico. Uma vez que a arbitragem envolve a compra e venda simultânea de um ativo, é essencialmente um tipo de hedge e envolve risco limitado. Quando executado corretamente. Os arbitrais tipicamente entram em grandes posições, pois estão tentando lucrar com pequenas diferenças de preço. A especulação, por outro lado, é uma estratégia financeira de tipo que envolve uma quantidade significativa de risco. A especulação financeira pode envolver a negociação de instrumentos como títulos, commodities, moedas e derivativos. Os especuladores tentam lucrar com a subida e a queda dos preços. Um comerciante. Por exemplo, pode abrir uma posição comprada (compra) em um contrato de futuros do índice de ações com a expectativa de lucrar com o aumento dos preços. Se o valor do índice aumentar, o comerciante pode fechar o comércio com lucro. Por outro lado, se o valor do índice cair, o comércio pode ser fechado por uma perda. Os especuladores também podem tentar lucrar com um mercado em queda ao curto-circuito (vendendo curto ou simplesmente vendendo) o instrumento. Se os preços caírem, a posição será lucrativa. Se os preços aumentarem, no entanto, o comércio pode ser fechado com uma perda. Saiba o que é a negociação de arbitragem de risco e como esse tipo de oportunidade de negociação de arbitragem está disponível para varejo individual. Leia a resposta Compreenda o que a negociação de arbitragem envolve e qual o conjunto de habilidades necessárias que um comerciante deve desenvolver para dominar. Leia Resposta Saiba mais sobre apostas de spread financeiro, arbitragem e as diferenças entre apostas de propagação financeira e a arbitragem. Leia Resposta Saiba mais sobre diferentes tipos de modelos e técnicas de arbitragem e descubra por que as oportunidades de arbitragem clássicas são muito. Leia Resposta Mergulhe em dois conceitos financeiros muito importantes: arbitragem e cobertura. Veja como cada uma dessas estratégias pode desempenhar um papel. Leia a resposta Compreenda o significado do comércio de arbitragem e saiba como os comerciantes empregam programas de software para detectar oportunidades comerciais de arbitragem. Read Answer Forex vs. Futures O OTC Cash Foreign Exchange não é negociado em uma troca organizada, como o Chicago Board of Trade ou outras bolsas de futuros instucionalizadas. O mercado OTC e sua liquidez inerente se movem ao redor do mundo de forma contínua e não estão fechados no final do dia para permitir diferentes sessões diurnas e sessões durante a noite. O mercado OTC baseia-se no preço do mercado global para as moedas feitas por bancos e revendedores cambiais, em vez de apenas uma troca. A maioria dos revendedores e bancos globais em moeda estrangeira é compensada com a diferença entre o spread da bidask no preço da moeda oferecido aos comerciantes participantes e a capacidade de acumular posições em uma base proprietária e assumir o risco das posições abertas líquidas que elas carregam. As bolsas de futuros e seus membros e apresentadores de compensação são compensados por câmbio, compensação, taxas de corretagem, taxas de acesso eletrônico, comissões e taxas de cotação. Como a negociação de futuros, a negociação no mercado cambial envolve o risco muito significativo de perda e os comerciantes individuais devem usar apenas o verdadeiro capital discricionário para negociação. A alavancagem oferecida em moeda estrangeira, que é tipicamente muito maior do que a oferecida no mercado de futuros, pode trabalhar no favor dos comerciantes se o comerciante estiver certo e pode trabalhar significativamente contra o comerciante se o comerciante estiver errado. Os comerciantes devem estar cientes de todos os riscos associados à negociação no mercado de câmbio antes da negociação e devem tomar o tempo para se educar sobre os riscos associados a essa negociação. Uma vez que o mercado de câmbio é um mercado global dinâmico, os comerciantes devem perceber que não existe nenhuma maneira de eliminar o risco e aprender a assumir e gerenciar o risco é uma parte essencial da negociação. O mercado global de câmbio é o mercado maior e mais ativo do mundo. A negociação nos mercados de forex ocorre quase 24 horas, com mais de 1 trilhão de mãos em mudança todos os dias. Os benefícios do Forex sobre a negociação de futuros de divisas são consideráveis. As diferenças entre os dois instrumentos variam de realidades filosóficas, como a história de cada um, seu público-alvo e sua relevância nos mercados modernos de forex, para questões mais tangíveis, como taxas de transações, requisitos de margem, acesso a liquidez, facilidade de uso e O suporte técnico e educacional oferecido pelos prestadores de cada serviço. Essas diferenças são descritas abaixo: Mais Volume Melhor Liquidez. O volume diário de futuros de câmbio no CME é apenas 1 do volume visto todos os dias nos mercados cambiais. A liquidez incomparável é uma das muitas características que diferenciam os mercados cambiais do mercado de futuros cambiais. A verdade seja dita, esta é uma notícia antiga. Qualquer profissional da moeda pode dizer-lhe que o dinheiro foi rei desde o início dos mercados cambiais modernos no início dos anos 70. A verdadeira notícia é que os comerciantes individuais de todos os perfis de risco agora têm pleno acesso às oportunidades disponíveis nos mercados estrangeiros. Os mercados Forex oferecem uma oferta maior para oferecer spreads do que os mercados futuros de divisas. Ao inverter o preço do futuro para compará-lo com o caixa, você pode facilmente ver isso no exemplo do USDCHF acima, invando o preço de negociação de futuros de .5894 .5897 resulta em um preço no caixa de 1.6958 1.6966, 8 pips versus o spread de 5 pip Disponível nos mercados de caixa. Os mercados Forex oferecem maior alavancagem e taxas de margem mais baixas do que as encontradas na negociação de futuros cambiais. Ao negociar futuros de moeda, os comerciantes têm uma taxa de margem para negociações diárias e outra para posições overnight. Essas taxas de margem podem variar dependendo do tamanho da transação. A troca de moeda dá ao cliente uma taxa todo o tempo, dia e noite. Os mercados de Forex utilizam termos e citações de preços facilmente compreendidos e universalmente utilizados. As cotações de futuros de moedas são as inversões do preço no caixa. Por exemplo, se o preço no caixa do USDCHF for 1.26001.2605, o equivalente de futuros é .7933 .7937, uma metodologia seguida apenas nos limites da negociação de futuros. Os preços de futuros de câmbio têm a maior complicação de incluir um componente forex a termo que leva em consideração um fator de tempo, taxas de juros e diferenciais de juros entre várias moedas. Os mercados de divisas não exigem tais ajustes, manipulação matemática ou contrapartida do componente da taxa de juros dos contratos de futuros. Os futuros de divisas têm a bagagem adicional de comissões de negociação, taxas de câmbio e taxas de compensação. Essas taxas podem somar-se rápida e seriamente comer em ganhos de um comerciante. Em contrapartida, os futuros de divisas são uma pequena parte de um mercado muito maior que sofreu mudanças históricas na última década. Os contratos de futuros de moeda (denominados contratos de IMM ou futuros do mercado monetário internacional) foram criados no Chicago Mercantile Exchange em 1972. Estes contratos foram criados para os profissionais do mercado, que naquele momento representavam 99 do volume gerado nos mercados cambiais. Enquanto alguns indivíduos intrépidos especularam em futuros de divisas, especialistas altamente treinados dominavam os poços. Ao invés de se tornar um hub para as transações monetárias globais, os futuros de divisas tornaram-se mais um show paralelo (em relação aos mercados de caixa) para hedgers e arbitragers em busca de anomalias pequenas e momentâneas entre o dinheiro e os preços das moedas futuras. No que parece ser uma mudança permanente em vez de cíclica, cada vez menos dessas janelas de arbitragem estão abrindo estes dias. E, quando o fazem, são imediatamente fechados por um enxame de comerciantes profissionais. Essas mudanças reduziram significativamente o número de profissionais de futuros de moeda, fecharam a janela em oportunidades de arbitragem de divisas e futuros, e até agora, abriram o caminho para mercados mais organizados. E enquanto um campo de jogo mais nivelado é veneno para o PampL de um comerciante de futuros de moeda, foi o caminho para fora do labirinto para pessoas que negociam nos mercados cambiais.
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